フジクラ、アドバンテストなど
高成長なのに株価が割安なAI関連3銘柄！

　その代表銘柄のひとつが、光ファイバーや電線・ケーブルを手がけるフジクラ（5803）だ。2026年5月の本決算発表時には、今期の経常利益を前期比9.3％増と予想していた。当時はAI関連の代表株としてPERが80倍を超えていただけに、この利益成長率では割高と受け止められ、株価は急落した。

　ところが、その後、会社は2度にわたって業績予想を上方修正。現在の経常利益予想は前期の約2.3倍にまで引き上げられている。一方で株価の調整が続いたため、一時80倍台だったPERは25倍程度まで低下した。

「経常利益が2倍以上に伸びる見通しなのに、PERは20倍台です。利益の成長に比べて株価は非常に割安になっています」（志田さん）

フジクラ（5803）の週足チャート
フジクラ（5803）の週足チャート
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フジクラ（5803）

フジクラの株価・投資指標
株価（9/29） PER PBR ROE 配当利回り
4931円 25.1倍 13.42倍 53.6% 0.77%
フジクラの業績
決算期 売上高 営業利益 経常利益 当期利益
25.3 979,375 135,519 137,240 91,123
26.3 1,182,358 188,707 199,481 157,163
（予）27.03 1,755,000 432,000 453,000 326,000

フジクラ(5803)。光ファイバーや電線・ケーブルを手がける。細径・高密度の光ファイバーケーブルに強みを持ち、AIデータセンターの需要拡大を取り込む。2027年3月期は売上高が前期比48.4％増、経常利益が同127.1％増となる見通し。2度の上方修正で利益予想が増える一方、株価は高値圏から調整し、PERは25倍程度まで低下した。大幅な増収増益を背景に、株価の見直しが進むか注目される。（予）は予想。売上高～当期利益の単位は百万円。

　同じく志田さんが注目するのが、半導体の性能や動作を検査する試験装置（テスター）大手のアドバンテスト（6857）だ。前期の税引前利益は前々期の約2.3倍に拡大したが、今期も前期比72.4％増を計画する。

　強みは、AI半導体の生産数量の増加に加え、半導体の構造や機能が複雑になるほど検査工程も増えることだ。チップの生産数量を上回るペースで、テスター需要が伸びる構造にある。前期は3度の上方修正を経て、最終的な実績も会社計画を上回った。今期も通期業績の上ブレ余地がある。

アドバンテスト（6857）の週足チャート
アドバンテスト（6857）の週足チャート
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アドバンテスト（6857）

アドバンテストの株価・投資指標
株価（9/29） PER PBR ROE 配当利回り
33910円 37.1倍 23.48倍 63.3% -
アドバンテストの業績
決算期 売上高 営業利益 税引前利益 当期利益
25.3 779,707 228,161 224,774 161,177
26.3 1,128,610 499,120 516,720 375,353
（予）27.03 1,714,000 846,000 891,000 660,000

アドバンテスト（6857）。AI半導体の生産拡大に加え、構造や機能の複雑化に伴う検査需要の増加が追い風になっている。2027年3月期は売上高が前期比51.9％増、税引前利益が同72.4％増となる見通し。株価は大きく上昇した後、高値圏から調整し、9月29日時点のPERは37.1倍。（予）は予想。売上高～当期利益の単位は百万円。